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智谱同样需要向底层算力供应商支付高昂的GPU租赁与集群费用。算力红利期结束后,缺乏自给能力的智谱将在基础成本上面临更大压力。
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除此之外,业内人士还指出,这一点从Token调用量上的差异也可窥见一斑。IDC数据显示,2025年上半年中国公有云大模型服务调用量达到536.7万亿Tokens,较2024年全年114万亿Tokens几乎放大四倍;其中火山引擎占49.2%,阿里云占27%。
除此之外,业内人士还指出,单纯从数据角度,可灵AI确实是值得期待的"第二增长曲线"。但市场认为,问题在于这条增长曲线规模尚小,成本却极为高昂。
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